上市半年最高涨30%，公募REITs实力秒杀股票？

最近第二批公募REITS被机构一抢而空，为何这么抢手?看看上市半年第一批公募REITs的走势你就明白。

数据来源：wind 统计日期：2021.6.21-2021.12.21

上市半年以来，这批公募REITS表现可谓逆天，其中表现最好的富国首创水务REITS涨幅超过30%，而同期沪深300涨幅为负值。

招商蛇口产业园、苏州工业园、普洛斯仓储物流、广州交投广河高速公路……看了这几个REITS名字就知道，这都是投资于公共设施的项目。特点都是前期投入巨大，建成后能产生源源不断的现金流，并且收入相对而言是可预期的。REITS的特点又强制要求项目利润的90%必须给投资人分红，这就让它成为理想的生息资产。这种类似债券的特性，让REITS很受稳健型投资者的欢迎，也包括保险资管这类机构。

除了强制分红，REITS还可以在二级市场交易，整体资产的增值让REITS同时又具备一定的股票性质，长期来说比债券更能抗通胀。

此外，REITS最终收益取决于项目本身的管理，因此跟股票和债券的关联性较弱，是能有效平衡股债风险的另类资产。斯文森组合、全天候组合一般会建议配5%-15%的REITS

REITS的投资有一个原则，就是分散。一个REITS分散于多个项目，投资者也最好分散投多个REITS。

当然，国内市场是2021年才有正式的REITS上市，并且底层资产仅限于国内的公共设施，选择偏少，整体还是起步阶段，我们不妨对比下其他国家成熟的REITS市场，比如亚洲第二大REITS市场的新加坡。

新加坡REITS市场有十多年历史，目前上市的有43只，平均股息收益率为6.2%。第一大优势就是地产种类繁多，范围遍布全球，比如海内外的商场、办公楼、学生公寓、医疗保健地产等等，尤其还有不少是中国人耳熟能详的，比如北京华联、凯德中国、砂之船奥特莱斯等。以砂之船房地产投资信托为例，旗下的砂之船奥特莱斯分别位于重庆、昆明、合肥、璧山四个地区，今年以来分别于3月、6月、9月、12月派息。如果按照年初买入价计算，持有一年分红率为9.4%，此外资产价格还上涨了接近10%(截至12月21日)，可以说是相当有吸引力了。当然，这也是这几家奥莱经营绩效较高的体现。

新加坡REITS相关品种也非常丰富，投资者除了直接投资REITS，还可以投资REITS的ETF(指数基金)，在节省自己挑选REITS的麻烦外，还有几个好处，比如：

更低的交易成本和更窄的买卖价差，这点主要是因为REITS的交易量较小;

机构会根据组合内REITS的情况做调整，有专业化的管理;

比单个REITS更加分散多元。

对于专业的投资者，新交所还提供了一批房地产信托指数期货，交易时间可谓超长待机：每年除了1月1日，每天都开市。对于需要对冲风险的投资者来说，是一个可用性很强的工具。

无论是出于资产配置的需求，还是对高分红的投资品感兴趣，新交所的REITS是一个非常值得考虑的品种，此外，新加坡本身也是一个非常成熟和规范的市场。当然，REITS虽然波动低于股票，但并非没有波动，部分地产受疫情影响，未来租金收入可能降低，这也会影响到REITS本身的走势。投资前应仔细研究。

而国内REITS虽然刚刚起步，但相信随着前两批REITS的赚钱效应逐渐显现，会受到越来越多投资者追捧，公募REITS将会迎来迅猛发展。