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广发基金张芊:从客户需求出发 探索“固收+”策略的更优解

2021-07-06 10:18:30头条新闻网


  长期以来,国内投资者对于财富投资都有较强烈的稳健需求,从存款到地产,从货币基金到银行理财,品类在变,但不变的是稳健的需求。近年来,随着利率走低、刚性兑付打破以及“房住不炒”,这些品类渐渐无法满足投资者的需求。股债混合的“固收+”基金顺势站上了理财前沿,细分品类日渐丰富,成为稳健型投资者的理财工具。

  在“固收+”产品系列中,广发基金丰富多元的产品矩阵,引发业内关注。根据目标收益和最大回撤的不同配比关系,广发基金旗下“固收+”产品分成三类。第一类是理财替代型,追求年化3%-5%的收益、最大回撤目标1%-2%,如广发聚荣、广发安悦。第二类是均衡收益型,追求年化5%-8%的收益、回撤控制在3%以内,如广发趋势优选、广发集丰、广发招享、广发安享等。第三类是积极收益型,追求年化收益达到8%-15%,但组合波动和回撤相对略大,如广发聚鑫。

  在执掌“固收+”产品的基金经理中,广发基金副总经理、固定收益投资总监张芊是其中的佼佼者。由其管理的广发聚鑫是进取型的“固收+”产品,她自2013年7月12日至2021年6月末的任职回报148.15%,年化回报超过12%,获得机构投资者的认可。截至2020年年底,广发聚鑫的机构投资者持有份额占比达到85%。

  张芊管理的广发集丰、广发招享等产品,则体现了其稳健和均衡的风格特点。其中,张芊自2019年9月18日开始管理广发集丰,截至6月30日的任职年化回报达到10.75%,区间最大回撤-2.79%;广发招享成立于2020年4月22日,截至6月30日的年化回报13.66%,最大回撤-2.44%。

  优异的业绩背后,是张芊深耕19年积累的丰富实战经验。资料显示,张芊投研经历极为丰富,管理社保组合超13年,管理公募基金也有8年。值得一提的是,张芊在2018年荣获“10年贡献社保表彰”,基金行业只有2人获此殊荣。

  作为基金行业的一名老将,张芊为人称道的不仅是长期的优异业绩,还在于其对持有人的善意。她在投资中会从客户需求出发,不断探索“固收+”策略的更优解,追求更高的风险收益比。

  “公募基金从事的是代客理财服务,只有从客户需求出发来设计和管理的产品,才能有更长久的生命力。”张芊认为,基金经理要充分了解客户的需求,关注他们的持有体验,在此基础上,积极地发挥主动管理能力,为客户提供良好的回报。

  张芊进一步介绍,2018年以来,随着银行理财收益率的不断下行,“固收+”策略开始流行,这类产品的定位多为银行理财替代型,客户相对更看重稳健性,希望能较好地兼顾收益和回撤。因此,她在投资上也会适应产品特质的变化,风格以稳为主,追求风险可控的超额收益。

  7月1日至7月9日,拟由张芊管理的新基金——广发恒昌一年持有期混合A(012408)在浦发银行等渠道发行。这是一只偏债混合型基金,股票仓位范围为0-30%,业绩比较基准是中债总指数(全价)收益率×90%+沪深300指数收益率×7%+人民币计价的恒生指 数收益率×3%。

  谈及“固收+”产品的管理思路,张芊表示,不同风险收益特征的产品,基金经理在管理上必然有所不同。她所追求的是风险调整后最优回报。因此,她要做的是结合产品的定位,在不同的风险水平下,尽最大可能做出好的成绩。

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