法巴：给予中手游（00302.HK）“买入”评级 目标价4.55港元

　　格隆汇3月30日丨3月25日，法国巴黎银行发布报告称，由于疫情等综合影响，中手游(0302.HK)多款重要游戏上线时间推迟，2020下半年营业收入低于预期。但法巴认为中手游股价颇具吸引力，基于阅文集团强大IP的游戏《斗罗大陆：斗神再临》发布，字节跳动独家代理的《全明星激斗》和《航海王热血航线》、腾讯独家代理的《真三国无双霸》2021年上线，新游表现将抵消老游戏增长乏力局面。此外，《新射雕群侠传之铁血丹心》去年表现不俗，该行预计此势头将在2021和2022财年延续。随着重点游戏于2021年上线，法巴预计中手游2021年度收入将达到50.09亿元，同比增长31.1%;经调整后净利润料为10.21亿，同比增长26.5%。

　　法巴还称，中手游是中国最早专注于游戏的公司之一，2019年上半年，基于IP的游戏收入占公司总收入的66.6%。拥有知名IP的游戏或能更容易获得玩家，特别是IP的粉丝。此外，为加强公司的生态系统，中手游与游戏开发商保持合作，并投资开发商和IP公司。从2016年到2019年10月9日，该公司已与105名游戏开发商合作，其中67名的合同期限至少为三年。

　　法巴给予中手游4.55港元的目标价，基于股价便宜且具吸引力，予其“买入”评级。